ส่องประชุมกนง.สัปดาห์หน้า คาดคงดอกเบี้ยนโยบายหลังเงินเฟ้อขยับช้า
ขณะที่ผลการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ เป็นไปตามคาด โดยพรรคเดโมแครตได้ครองเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎร และพรรครีพับลิกันยังคงครองเสียงข้างมากในวุฒิสภา บ่งชี้ถึงการคานอำนาจกันมากขึ้นและมีโอกาสน้อยลงที่ประธานาธิบดีทรัมป์จะอัดฉีดมาตรการกระตุ้นทางการคลังเพิ่มเติมนั้น สัปดาห์หน้าจะมีปัจจัยภายในประเทศที่น่...
กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ – รอวันกลับมาสดใสอีกครั้ง
หุ้นบางตัวถูกเทขายหนักเกินไปจากประเด็นมาตรการของ ธปท. ราคาหุ้นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ปรับตัวลดลง 4-24% หลังจากที่ปรากฎข่าวว่าธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) จะออกเกณฑ์ LTV ใหม่ ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลว่าผลประกอบการใน FY19F จะต่ำกว่าที่เราคาดไว้ เรายอมรับว่าในขณะนี้ยังยากที่จะประเมินผลกระทบที่จะเกิดกับผลประก...
ส่งออกไทยติดลบครั้งแรกในรอบ 19 เดือน หมดแรงหรือไปต่อ
ประเดิมสัปดาห์นี้ กระทรวงพาณิชย์รายงานตัวเลขการส่งออกของไทยในเดือนกันยายนหดตัว 5.2% จากช่วงเดียวกันปีก่อน นับเป็นการลดลงครั้งแรกในรอบกว่าปีครึ่ง นำโดยสินค้ากลุ่มรถยนต์ ผลิตภัณฑ์ยาง และแผงวงจรไฟฟ้า ขณะที่ตลาดหลักอย่างจีนหดตัว 14.1% ทางการอธิบายการลดลงอย่างพลิกความคาดหมายของยอดส่งออกเดือนล่าสุดว่าเป็น...
กลยุทธ์การลงทุน 4Q18
ตลาดหุ้นไทยในช่วงไตรมาส 3/18 ยังเคลื่อนไหวผันผวนในกรอบ 1,607-1,720 สวนทางกับแนวโน้มผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยได้รับผลกระทบจากวิตกกังวลของนักลงทุนจากปัญหาสงครามการค้า รวมไปถึงค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น ดูเหมือนว่าความกลัวดังกล่าวจะลดลงและภาวะเศรษฐกิจโดยรวมยังคงมี...
บอนด์ยิลด์สหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดในรอบ 7 ปี คาดหนุนดอลลาร์ช่วงสั้น
ตลาดการเงินโลกเปิดฉากรับไตรมาส 4 ด้วยความผันผวนที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้ง เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (Bond yield) ทะยานขึ้นอย่างรวดเร็ว ขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาทิ ตลาดแรงงาน และภาคบริการ บ่งชี้ถึงการเติบโตอย่างแข็งแกร่งเกินคาด ส่วนราคาน้ำมันดิบซึ่งปรับตัวสูงขึ้นราว 50% จากช่ว...
กลุ่มปิโตรฯ –TOP, PTTGC รับอานิสงส์ โรงงานปิโตรฯหลายแห่งเลื่อนเปิดดำเนินการ
ทางหลักทรัพย์กรุงศรีได้ทบทวนแนวโน้มธุรกิจของสาย polyester ใหม่อีกครั้ง และมองว่ากำลังการผลิตของ PX ใหม่ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในปี 2018-19 จะไม่มากเหมือนที่วิตก และ คาดว่าตลาด PX จะยังเป็นขาขึ้นต่อเนื่องไปจนถึงปี 2020 ทั้งนี้ spread ของ PX ที่ดีดตัวขึ้นในช่วงนี้ ซึ่งนับเป็นระดับสูงสุดในรอบ 4 ปีที่ US$6...
ดอกเบี้ยนโยบายใกล้ถึงจุดเปลี่ยน คาดปรับขึ้นก่อนสิ้นปี
พูดกันมาสักพักเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทยท่ามกลางวัฎจักรขาขึ้นของดอกเบี้ยโลกนำโดยสหรัฐฯ แต่ดูเหมือนว่าในช่วงที่ผ่านมา ผู้เล่นส่วนใหญ่ในตลาดยังไม่ปักใจเชื่อว่าคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) จะเริ่มขึ้นดอกเบี้ยในระยะ 6 เดือนข้างหน้า จนกระทั่งเมื่อช่วงสายของวันที่ 20 สิงหาคม 2561 สภาพัฒน์ฯ...
กลุ่มพาณิชย์ – การบริโภคในต่างจังหวัดเร่งตัวขึ้น มอง ROBINS ได้ประโยชน์สูงสุด
ทางหลักทรัพย์กรุงศรีได้มีการศึกษาตัวเลขทางเศรษฐกิจพบว่าการบริโภคที่ปรับตัวดีขึ้นในช่วง 1H18 โดยมีสาเหตุสำคัญมาจากฐานเปรียบเทียบที่ต่ำ (ช่วงไว้ทุกข์ประเทศ) และรายได้นอกภาคเกษตรที่ดีขึ้นจากภาคส่งออกและท่องเที่ยว แต่อย่างไรก็ตาม การปรับตัวดีขึ้นยังไม่ได้กระจายตัวมากนัก เพราะในพื้นที่ต่างจังหวัดยังได้อา...
DCC – กระเบื้องทำเงิน
หลักทรัพย์กรุงศรีได้เริ่มให้คำแนะ “ซื้อ” สำหรับหุ้น DCC (ไดนาสตี้เซรามิค – Dynasty Ceramic) โดยให้ราคาเป้าหมาย 3.1 บาท อิงจาก P/E ปี FY19F ที่ 17x โดยมองว่าราคาหุ้นน่าสนใจโดย P/E ยังมี discount จากค่าเฉลี่ยของกลุ่มถึง 23%
DCC เริ่มจดทะเบียนกับตลาดหลักทรัพย์เมื่อปี 1992 เป็นผู้ผลิต และจำหน่ายกระเ...
การเมืองสหรัฐฯ กับความเป็นอิสระของเฟด
ประธานาธิบดีทรัมป์เผชิญมรสุมทางการเมืองรอบใหม่ หลังอดีตที่ปรึกษาสองคนอาจจะต้องโทษจำคุก และจุดสนใจมุ่งไปที่การสอบสวนคดีที่รัสเซียอาจมีส่วนแทรกแซงการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในปี 2559 โดยทรัมป์กล่าวว่าการสอบสวนเป็น “การล่าแม่มด” เรามองว่าประเด็นดังกล่าวเป็นคลื่นแทรกทางการเมืองระยะสั้น ซึ่งอาจส่งผลใ...
KTC – คุณภาพสินทรัพย์และกำไรเติบโตอย่างแข็งแกร่ง
ข้อมูลที่ได้จากการประชุมกับผู้บริหารของ KTC ทำให้นักวิเคราะห์กรุงศรีมองว่า คุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้นทำให้แนวโน้มกำไรชัดเจนมากขึ้น โดย KTC ยังคงเป้าหมายทางการเงินต่างๆ เอาไว้เท่าเดิม และบอกว่าผลการดำเนินงานโดยรวมดีกว่าที่คาดไว้เนื่องจากทั้ง NPLs และสำรองลดลง ทั้งนี้ CEO บอกว่ากำไรใน FY18F น่าจะอยู่ที่...
วิกฤติเศรษฐกิจตุรกี โดดเดี่ยวหรือลุกลาม
ท่ามกลางปริมาณการซื้อขายที่เบาบางในช่วงฤดูร้อนของซีกโลกตะวันตก เมื่อมีกระแสข่าวเข้ามากระทบ ตลาดการเงินมักจะกระชากตัวค่อนข้างแรง และรอบนี้ก็เช่นกัน สิ่งที่เราเห็นคือการร่วงลงอย่างหนักของค่าเงินลีราซึ่งกำลังจะกลายเป็นวิกฤติเศรษฐกิจอย่างเต็มรูปแบบในตุรกี สร้างแรงกดดันต่อบรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ย...
หุ้นกลุ่มไหนอีกที่กำไรจะออกมาดีเกินคาด?
SET index ฟื้นตัวขึ้น 7% นับตั้งแต่วันที่ 1 ก.ค. จากแรงขายของนักลงทุนต่างชาติที่ชะลอลง (ต่างชาติขายสุทธิเหลือเพียง 1 หมื่นล้านบาทในเดือน ก.ค. จาก 4.9 หมื่นล้านบาทในเดือน มิ.ย.), ความตึงเครียดทางการค้าเริ่มผ่อนคลาย (สหรัฐ-EU ระงับการขึ้นภาษีสินค้าเพื่อเข้าสู่กระบวนการเจรจา) และได้แรงหนุนจากผลประกอบกา...
อดทนกับความผันผวน ทั้งขึ้นและลง
ตลาดหุ้นไทยยุติขาลงและกลับสู่การ Sideway ตามที่เราประเมินไว้ก่อนหน้า และการที่ดัชนี SET index ยืนเหนือแนว 1,710 จุดได้ (เส้นค่าเฉลี่ย 200 วันแบบ EMA ล่าสุดอยู่ที่ 1,707 จุด) ถือว่ามีนัยสำคัญในเชิง Technical analysis อย่างไรก็ดีเราประเมินในช่วงครึ่งเดือนแรกของเดือน ส.ค.นี้ ตลาดจะอยู่ในช่วงของการผันผว...
สัญญาณเตือนภัยเศรษฐกิจสหรัฐฯ ถดถอยหรือแตกต่าง
It’s Different This Time คือหนึ่งในสำนวนที่เรามักได้ยินเวลาเกิดสถานการณ์ซึ่งมีองค์ประกอบคล้ายคลึงกับในอดีตแต่ลึกๆ แล้วยังมีความหวังว่าผลกระทบจะไม่ซ้ำรอยเดิม ช่วงนี้ผู้เล่นในตลาดเงินพูดกันมากขึ้นถึงประเด็นเส้นอัตราผลตอบแทน (yield curve) พันธบัตรสหรัฐฯ ซึ่งมีลักษณะแบนราบอย่างมาก นักลงทุนส่วนใหญ่คาดว่า...
จับตาดูการเคลื่อนไหวของจีน
ในช่วงเดือนมิถุนายน ค่าเงินหยวนในตลาด offshore อ่อนค่าลง 3.2% ซึ่งครั้งสุดท้ายที่ค่าเงินหยวนอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วเช่นนี้คือเมื่อเดือนสิงหาคม 2015 จากเหตุการณ์การลดค่าเงินหยวนของธนาคารกลางจีน/Peoples Bank of China (PBOC) และเปลี่ยนนโยบายเพื่อเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของการส่งออกจีน ซึ่งก่อให้เกิดแร...
ตลาดหุ้นไทยยังมีอุปสรรคสำคัญรออยู่ในช่วงครึ่งปีหลัง
มิติหุ้น-ปัญหาความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ (Geopolitical tension), นโยบายการเงินที่สวนทางของธนาคารกลางประเทศต่างๆ และราคาน้ำมันที่ผันผวน เป็นปัจจัยที่ทำให้ทำให้หลักทรัพย์กรุงศรีมองว่ายังคงเป็นอุปสรรคสำคัญของ SET อยู่ในช่วงครึ่งปีหลัง ขณะที่นักลงทุนเองก็มีความระมัดระวังในการลงทุนหลังจากที่ปัญหาความ...
อีซีบีช็อคตลาด เงินทุนไหลออกทุบค่าบาท
การประชุมธนาคารกลางรอบล่าสุดของประเทศเศรษฐกิจชั้นนำ ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำหรับกระแสเงินทุนเคลื่อนย้ายและค่าเงินของกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่รวมถึงไทย หลังสิ้นสุดการประชุมวันที่ 13 มิถุนายน ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด)ประกาศขึ้นดอกเบี้ยเป็นครั้งที่ 7 ของวัฎจักรตามคาด อย่างไรก็ดี ในช่วงแรกตลาดไม่ได้มีปฏิกิริยาตอบ...
BGRIM – หุ้นโรงไฟฟ้าที่พื้นฐานแข็งแกร่งและปลอดภัย
กลุ่มธุรกิจโรงไฟฟ้าถือว่าเป็นกลุ่มที่ได้รับความสนใจอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา B.GRIMM POWER หรือ BGRIM เป็นอีกบริษัทที่ประกอบธุรกิจด้านการผลิตและขายไฟฟ้ามาอย่างยาวนานและเป็นหนึ่งในผู้บุกเบิกอุตสาหกรรมการผลิตไฟฟ้าภาคเอกชนของประเทศไทยตั้งแต่ปี 1992 ด้วยประสบการณ์ที่หลากหลายทั้งในด้านการจัดหาสัญญา...
ปมร้อนอิตาลีคลี่คลายแต่ไม่ควรมองข้าม
จุดสนใจของตลาดการเงินโลกในระยะนี้ดูเหมือนว่าจะสลับกันไปมา ระหว่างความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายด้านเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และความเสี่ยงต่อการขยายวงของสงครามการค้าโลก ปรากฎว่าในช่วงปลายเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา เหตุการณ์ความปั่นป่วนทางการเมืองของอิตาลีกลับเข้ามากระทบบรรยากาศการลงทุนทั่วโลกอีกครั้ง
หลังจากผลก...
