มิติหุ้น-บล.เคจีไอ เปิดเผยว่า ฝ่ายวิจัยแนะนำ “เพิ่มน้ำหนัก” เข้าลงทุนในหุ้น M คาด Q3/65 จะพลิกเป็นกำไรสุทธิสูงสุดในรอบหลายไตรมาส 442 ล้านบาท จากที่ขาดทุนสุทธิ 257 ล้านบาทใน 3Q64 และทรงตัว QoQ โดยผลประกอบการที่พลิกฟื้น YoY เป็นเพราะยอดขายเพิ่มขึ้นเนื่องจากไม่มีข้อจำกัดในการเปิดบริการในปีนี้ และฐานที่ต่ำใน Q3/64
ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ดีขึ้น ถึงแม้ว่าตามปกติแล้ว ไตรมาส3 จะเป็นช่วง low season แต่คาดว่ากำไรจะทรงตัว QoQ เนื่องจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยน่าจะช่วยชดเชย GPM ที่ลดลงเล็กน้อยได้ ดังนั้นฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรในงวด 9M65F จะดีขึ้นอย่างมาก จากที่ขาดทุนสุทธิ 268 ล้านบาทใน 9M64 มาเป็นกำไร 1.2 พันล้านบาท คิดเป็น 68% ของประมาณการกำไรเต็มปีของฝ่ายวิจัย
พร้อมกันนี้คาด Q3/65 ยอดขายจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.1 พันล้านบาท (+107% YoY, +2% QoQ) เนื่องจากการบริโภคฟื้นตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง, มีวันหยุดยาวหลายช่วงในปีนี้, และผลจากฐานที่ต่ำ ฝ่ายวิจัยใช้สมมติฐาน SSSG ของร้านสุกี้ MK ที่ +105% (จาก -48%/+58% ใน Q3/64/Q2/65) ของร้านยาโยอิที่ +100% (จาก -40%/+58% ใน Q3/64/Q2/65)
ส่วนผลงาน Q4/65 คาดกำไรจะเร่งตัวขึ้นทั้ง YoY และ QoQ จากยอดขายที่เพิ่มขึ้นตามภาวะเศรษฐกิจที่ดีขึ้น และการเข้าสู่ช่วง high season ซึ่งทำให้ GPM ดีขึ้น นอกจากนี้บริษัทยังมีแผนจะเปิดสาขาร้านใหม่เพิ่มอีก 7 ร้านในQ4/65 ฝ่ายวิจัยคาดว่าผลการดำเนินงานของ M น่าจะกลับไปอยู่ระดับเท่ากับก่อน COVID ระบาด โดยคงระดับอัตราการเติบโตของกำไรเอาไว้ได้ที่ 34% YoY ในปี 2566 แนะนำ “ซื้อ”เป้าหมาย 67.50 บาท
@mitihoonwealth
