มิติหุ้น- บมจ. กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ (GULF) โดย LH Securities ระบุว่า GULF ยังมีโอกาสลงทุนโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่อีกมากจากแผน PDP ทั้งของไทยและเวียดนาม แบ่งเป็น สปป.ลาวที่
กพช. MOU ไว้ จาก 9,000 MW เป็น 10,500 MW โดยลาวได้เสนอขายไฟฟ้า 5 โครงการรวม 4,200 MW ซึ่ง GULF ได้มีส่วนร่วมแล้ว 2 โครงการคือ 1) ปากลาย (770 MW) และ 2) ปากแบง(912 MW) และยังมี โครงการเซกอง 4A และ 4B ขนาด 347.3 MW ซึ่งแนวโน้มกำไรของโรงไฟฟ้า Hydro ค่อนข้างมั่นคงจากการไม่มีต้นทุนเชื้อเพลิงทำให้ EBITDA margin อยู่ระดับสูงมาก
สำหรับแผน PDP ฉบับใหม่ของเวียดนาม GULF ก็มีโอกาสเช่นกัน เนื่องจากรัฐบาลเวียดนามจะสนับสนุนโครงการ LNG-to-Power เพื่อมาทดแทนถ่านหิน ซึ่งหากประกาศออกมา ก็คาดจะเห็นความคืบหน้าของโครงการขนาดใหญ่ของ GULF
ทั้งนี้ภาพของ 2Q65F ยังคงคล้ายเดิมแต่ผลบวกอาจน้อยลง QoQ แต่จะถูกชดเชยด้วยการเริ่ม COD ของโครงการ GSRC เฟส 3 ขนาด 662.5 MW เมื่อ 31 มี.ค. ทำให้จะรับรู้รายได้กำไรเต็มไตรมาส ส่วนการซื้อหุ้นเพิ่มใน INTUCH รวมถือหุ้น 44% ซึ่งจะเพิ่มส่วนแบ่งกำไรได้อีกเล็กน้อย จึงคงคำแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” เป้า 54.75 บ. จากแนวโน้มกำไรที่โดดเด่น และโอกาสจากโครงการใหม่ๆ ต่อเนื่อง
@mitihoonwealth
