กลุ่มธนาคารที่มีความสำคัญเชิงระบบ (DSIBs – BBL, KBANK, SCB, KTB) รายงานกำไรรวมใน 2Q21 ที่ 3.0หมื่นลบ. ลดลง 10% qoq แต่เพิ่มขึ้น 72% yoy ผลประกอบการสูงกว่าคาดการณ์ของเราและตลาด 17% และ 11% ประเด็นที่ดีกว่าคาดมาจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยและสัดส่วนต้นทุนต่อรายได้ เราคงให้น้ำหนักกลุ่มธนาคาร มากกว่าตลาด โดยมี KBANK และ BBL เป็นหุ้นเด่นของทางหลักทรัพย์กรุงศรี
กลุ่มธนาคารที่มีความสำคัญเชิงระบบ (DSIBs) รายงานกำไรรวมใน 2Q21 ที่ 3.0หมื่นลบ. ลดลง 10% qoq แต่เพิ่มขึ้น 72% yoy ผลประกอบการสูงกว่าคาดการณ์ของเราและตลาด 17% และ 11% ธนาคารสามแห่งได้แก่ SCB, KTB และ KBANK มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าคาด ขณะที่ BBL มีผลการดำเนินงานใกล้เคียงกับคาดการณ์ของเรา ปัจจัยที่ทำให้กำไรดีกว่าคาดมาจาก 1) รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (non-NII) ทรงตัวแม้กิจกรรมทางเศรษฐกิจจะอ่อนแอลงใน 2Q21 และ 2) สัดส่วน C/I อยู่ในระดับต่ำจากธนาคารกลุ่ม DSIBs ระมัดระวังในการใช้จ่าย
สัดส่วน NPL ทรงตัวแต่ธนาคารตั้งสำรองสูงขึ้น – ธนาคารกลุ่ม DSIBs มีการเติบโตของสินเชื่อ 3% qoq ใน 2Q21 และเติบโต 4.2% ytd ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์การเติบโตทั้งระบบในปี FY21 ของเราที่ 4% แล้ว KTB และ KBANK มีการเติบโตของสินเชื่ออย่างแข็งแกร่งที่ 6.6% และ 6.2% ytd สัดส่วน NPL เฉลี่ยทรงตัวที่ 3.75% ใน 2Q21 จาก 3.77% ใน 1Q21 การตั้งสำรองรวมลดลง 33% yoy จากระดับตื่นตระหนกในปีที่ผ่านมาแต่เพิ่มขึ้น 17% qoq หลังธนาคารบางแห่งตัดสินใจกันสำรองหนี้เสียมากขึ้นเพื่อให้สอดคล้องกับความเสี่ยงที่สูงขึ้นจากการระบาดของ Covid-19 ระลอกสาม อย่างไรก็ตามทิศทางการตั้งรองของธนาคารแต่ละแห่งมีทิศทางแตกต่างกันไป
มุมมองแง่ลบกดดันกลุ่มธนาคาร – จากความคืบหน้าของการฉีดวัคซีนแม้จะในอัตราที่ช้า แต่หมายถึงประชากรมากขึ้นได้รับวัคซีน จำนวนผู้ติดเชื้ออาจอยู่ในระดับสูงแต่อัตราการเสียชีวิตอาจลดลง ประชาชนอาจเริ่มยอมรับสถานการณ์ว่าอาจยืดเยื้ออีกหลายปี แต่ท้ายที่สุด Covid-19 จะกลายเป็นโรคระบาดประจำฤดูกาล ช่วง 2-3 เดือนข้างหน้าจะเป็นช่วงเวลาสำคัญ หากรัฐบาลสามารถเปิดประเทศได้ตามกำหนดการที่ประกาศไว้และความคืบหน้าของการฉีดวัคซีนมีผลดี ความกังวลต่อคุณภาพสินทรัพย์จะผ่อนลงและทำให้ความเสี่ยงต่อการตั้งสำรองที่สูงขึ้นจะลดลงด้วย มองข้ามมุมมองแง่ลบในระยะสั้น เราคงให้นำหนักกลุ่มธนาคาร มากกว่าตลาด โดยมี KBANK และ BBL เป็นหุ้นเด่น
Disclaimer: เอกสาร/รายงานฉบับนี้จัดทำขึ้นบนพื้นฐานข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณชน ซึ่งพิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตาม บมจ.หลักทรัพย์กรุงศรี มิอาจรับรองความถูกต้องและความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวได้ บทความดังกล่าวเป็นเพียงแนวคิดของผู้จัดทำเพื่อใช้เป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจในการลงทุน บริษัทฯขอสงวนสิทธิ์ในการเปลี่ยนแปลงความเห็นหรือประมาณการต่างๆที่ปรากฏในเอกสาร/รายงานฉบับนี้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้าดังนั้นนักลงทุนโปรดใช้ดุลพินิจอย่างรอบคอบในการพิจารณาการลงทุน
🚩🚩ห้อง Official Line ห้องไลน์ฟรี มิติหุ้น ทันทุกสถานการณ์การลงทุน หุ้นเด่น หุ้นเด็ดตลอดวัน กับห้องไลน์ @mitihoonwealth ห้องไลน์ที่นักลงทุนเข้าเป็นสมาชิกฟรี ไม่มีเงื่อนไข เพียงคลิกลิงค์นี้ก็เข้าได้เลย และสามารถส่งต่อให้เพื่อนได้
