บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย) แนะนำ “ทยอยซื้อ” ADVANC ราคาเป้าหมาย 214 บาท/หุ้น โดยคาดกำไรไตรมาส4/2560ที่ 7,080 ล้านบาท +9.5 % จาก ช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้จะลดลง 5.2 % จากไตรมาส3/2560 โดยคาดรายได้จากการให้บริการ (ไม่รวม IC) +6.30 % จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 3.5 % จากไตรมาส3/2560 จากจำนวนลูกค้า Postpaid และการใช้งาน Data ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องเทียบกับ y-y คาดผลขาดทุนค่าเครื่องและค่าการตลาดจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่อจากการแข่งขันในตลาดมือถือเริ่มลดความรุนแรงลง โดยบริษัทมีการควบคุมแคมเปญอุดหนุนค่าเครื่อง และเน้นมอบส่วนลดเฉพาะลูกค้า Postpaid แต่คาดรายจ่ายจะเพิ่มขึ้นเทียบ q-q ด้วยปัจจัยทางฤดูกาล ค่าเสื่อมราคามีแนวโน้มเติบโตในอัตราที่ชะลอลง
ส่วนการประมูลคลื่นรอบนี้จะไม่สร้างความกดดันต่อ ADVANC มากนัก เนื่องจากมีคลื่นในมือเพียงพออยู่แล้ว แต่ถ้าชนะมาด้วยราคาที่เหมาะสมก็จะเป็นประโยชน์ในระยะยาวโดยหลังเซ็นสัญญาคลื่น 2100MHz กับ TOT ทำให้มั่นใจว่าจะมี Bandwidth ใช้งานกว่า 55MHz ยาวถึงปี 68 เทียบ TRUE มี 55MHz ถึงปี 68 และ DTAC เหลือเพียง 15Mhz ถึงปี 70 (ไม่รวมสัญญาคู่ค้าคลื่น 2300 MHz และการประมูลคลื่นใหม่) จึงแนะนำ “ทยอยซื้อ” ราคาพื้นฐานปี 61 ที่ 214 บาท/หุ้น พร้อมประเมินผลการดำเนินงานปี 2561 ว่า ADAVANC ยังคงเป็นผู้นำตลาดในด้านผู้ให้บริการด้านมือถือ และจ่ายปันผลสูง
